Herečka od dětství chodila do různých dramatických kroužků a nezištně hrála i v divadle. Později, v době, kdy studovala na dramatickém oddělení brněnské konzervatoře, hrála Julii (Romeo a Julie) na scéně brněnské Mahenovy činohry a hned na to, ještě v témže roce (1971), si zahrála nezapomenutelnou roli Barunky v čtyřdílném filmu Babička. Po asi téměř ročním působení v pražském divadle Za branou vešla v roce 1972 do Činoherního klubu.
Po menších zkušenostech u divadla a první zkušenosti u filmu Babička Boženy Němcové chodily další nabídky od filmu. První byla role Moniky ve filmu Rodeo, avšak dále to byly v 70. až 80. letech převážně princezny, jako např. Popelka nebo Malá mořská víla, kde si Libuška zahrála se svou o 5 let mladší sestrou Miroslavou Šafránkovou. Po rolích princezen ji začali režiséři obsazovat do rolí mladých dívek, ale až filmy Jiřího Menzla a Jana Svěráka ji představily v charakterově a typově různorodých postavách. Velkými diváckými úspěchy byly její účasti ve filmech Kolja (1996), za který získala Českého lva v kategorii nejlepší ženský herecký výkon a v roce 1997 film podle Michala Viewegha – Báječná léta pod psa, kde ztvárnila složitý charakter v časovém rozmezí 30-ti let.
Kromě filmů a divadelních her si Libuška zahrála i v několika seriálech. Asi nejproslulejším se stal Náhrdelník z roku 1992, kde si zahrála po boku svého manžela Josefa Abrháma. V současnosti můžeme Libušku vidět na scéně pražského Národního divadla. Je nutno podotknout, že je jednou z nejvýznamnějších hereček v dějinách českého divadla a filmu.
S manželem Josefem Abrhámem mají syna, režiséra Josefa Abrháma ml.
.
