K této otázce se váže hned několik legend. Například ta, která předpokládá, že starší verze znaku měla přes velké písmeno S nikoli jednu čárku, jak je tomu dnes, ale čárky dvě: podle této teorie vznikl symbol dolaru překrytím písmen U a S s odkazem k názvu Spojených států. Háček je ale v tom, že symbol dolaru byl nejspíše na světě už v době vzniku Spjených států amerických.
Nejvěrohodnější verzí se zdá být ta, jež poukazuje na skutečnost, že znak amerického dolaru vznikl ze španělského pesa. Tuto měnu Američané používali američané na konci 18. století, konkrétně do roku 1794, kdy se americký dolar začal teprve razit. Symbol staréněny byl automaticky přejat a postupně se zdokonaloval. Původně se totiž zkratka španělského pesa psala PS, a to tím způsobem, že se písmeno S umísťovallo nad písmeno P. P ostupem času ale písmeno P přešlo v jednoduchou čárku, která S odshora dolů půlila.
Někdy po roce 1800 se už symbol dolaru, tak jak ho známe dnes, objevil poprvé na mincích a k jeho hlavnímu rozšíření došlo po roce 1875 spolu s prvními papírovými bynkovkami.
